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多晶硅反倾销案剑指美韩意在欧盟

发布时间:2019-08-15 19:58:34

  商务部公布对美韩反倾销初裁结果。商务部公布了对美国与韩国级多晶硅产品反倾销初裁公告,自201 年7月24日起,相关美韩企业将以保证金的形式缴纳临时反倾销税。美国企业的税率为5 . %-57%,大部分韩国企业税率为12. %,巨头OCI仅为2.4%。

  差异化税率合情合理。201 年以来,美、韩、德三国多晶硅进口量合计占比超过85%,其中美国占比约 %。201 年5月,美国多晶硅进口均价仅为1 .2美元/kg,大幅低于韩国的19.2美元/kg与德国的19.9美元/kg,而在征收差异化的税率之后,美韩多晶硅进口价格基本相同。韩国与中国在领域并无贸易纠纷,因此裁定的税率较低;而美国在2012年对中国的片裁定了较高的 双反 税率,因此,中国此次给予高税率的回击并不意外。此举必然对德国方面造成一定压力,进而敦促德国向欧盟施压,在中欧价格谈判中做出让步。

  国内多晶硅一线产能受益。在商务部初裁之后,美国多晶硅进口量将大幅减少,预计仅有一部分以来料加工的形式进入国内市场。短期内,美国产能在国内市场占据的每月2000吨左右的份额将出现供给缺口,因此多晶硅价格有望出现反弹。但是考虑到韩国OCI、德国Wacker以及国内保利协鑫的未开工产能足以弥补该缺口,数月之后,这三巨头的产能利用率提升,那么供给缺口将不复存在,因此我们判断,多晶硅价格反弹空间有限,美元/kg基本为上限。国内仅有保利协鑫、特变电工、四川瑞能、大全新能源、南玻等一线产能分享价格上涨、抢占美企份额的双重利好,其余产能并无复产动力。

  产业链中下游成本压力不大。若多晶硅价格上涨10%-15%,那么、组件、系统的成本将分别提高4%-6%、2%- %、1%,中下游成本压力并不大;而来料加工的方式将有助于进一步减轻该压力。

  风险因素:国内多晶硅企业成本控制不达预期;海外贸易壁垒;光伏政策不达预期;国内分布式项目审批规模不达预期。

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