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美国一旦加息还适合创业吗

发布时间:2019-10-09 14:12:41

美国一旦加息还适合创业吗

那些酷得飞起来的科技创业公司们,很少会去考虑关于升息降息的传统金融问题。一群群刚从斯坦福辍学出来的创业者们开口蹦出来的词汇都只有 产品 、 客户需求 ,以及最具煽动性的 增长 ,以往浑身抖着金光的华尔街式切口在今天的科技幻影时代显得十分落伍。

从今年开始,这样的局面可能会发生改变。随着美联储宣布在升息的事情上将不再 耐心 ,科技公司们开始意识到零息时代的告终最终会改变整个水温。

回想上一次当美联储的基准利率还在0.25%以上时,这个世界还没有Uber,Airbnb还没有融到第一笔种子基金,Snapchat的创始人还是斯坦福的大一新生。这一代硅谷新贵们崛起于零息时代,因此将美联储的激励视为理所应当也是可以理解的。

警告牌已经举起了,宏观经济政策此前一直在科技创业公司考虑范围之外,现在是时候让他们上点心了。 硅谷早期风投公司BullpenCapital的创始人保罗 马蒂诺(PaulMartino)称。

零息的盛宴暂时还不会结束。在过去几年里,绝大部分的风投企业都在超额募集资金,这让市场上的资金依然活跃。 升息会损害一些利润,但这种程度的利润下降并不重要。 红点投资的合伙人蒂姆 哈利(TimHaley)称。蒂姆 哈利自从1998年进入风投行业后,历经多轮市场起伏。

但美联储的决策终将影响到遍布硅谷的小型科技创业公司,无论是做App的,还是做无人机遥控器的,都会发现遥远的东部并非与自己真的完全无关。

CNBC最近就提出了几点升息对科技初创企业的可能影响。其中一条是资本流出:前几年,低成本资金加上科技股高估值诱惑,吸引了大量来自伦敦、新加坡、东京、香港等地的基金公司涌入美国寻求投资机会,拼命往外开支票。如果联储开始收紧货币政策,资金成本会上升,高估值也已经走到了高处不胜寒的地步,这些在硅谷已经重度投资的机构们很可能会转战到美国之外的市场。

一些大型投资机构的离开,也会造成多米诺骨牌效应,带动其他投资机构的离场。根据全美风投协会的数据,2014年全美创业公司一共融资了480亿美元,是此前年均融资额的1.6倍。

市场最疯狂时,传统风投公司经常和私募基金展开竞价来夺取好的项目。但 宁可错投不可漏投 的时光已经进入尾声,投资人开始回归理性,那些看上去过于离谱的项目将很难找到人买单。这几年的科技企业似乎总有无尽的A轮B轮C轮等着来送钱,现在拼命烧钱的好日子也快到头了。

一切都开始微妙地降速了。 天使投资人凯文 马哈飞(KevinMahaffey)说, 创业公司融资失败的比例在上升,尤其是那些还无法证明自己盈利模式的早期初创公司,已越来越难找到投资。

其次,有一些服务于科技型企业的商业银行,向早期创业企业发放风险贷款,通过协议获取企业部分认股权或期权。过去这些风险贷款在创业企业的财务成本结构里几乎可以忽略不计,但一旦升息,这部分风险贷款的成本可能也会改变。

股价不停冲击新高,也正在刺激大公司们进行更多的投资来追逐更高回报。但升息会让公司财务成本上升,尤其是对那些希望将每股收益率维持在高水平的公司而言,财务成本上升就意味着需要在别的地方削减开支,比如对其他公司的投资。

同时,消费者也需要为房贷和信用卡支付更高的利率,从而减少对各种新科技产品的购买冲动。

对于那些有着巨额资金储备的科技大公司而言,美联储的政策波动自然难以撼动他们,但对那些还处于发芽期的初创公司而言,潜在投资者的减少或者消费者开始捂紧钱包,都会影响公司的前途。

创业者们对风险的偏好也会开始降低。硅谷因为有谷歌、facebook和苹果等巨头的扎堆,成为全世界科技极客们的最佳聚集地,每年十几万美元起步的薪水、酷到没朋友的办公环境以及 改变世界 的幻想,让硅谷早就取代了纽约成为新一代美国梦的发端场景。

不过硅谷的终极之梦依然是通过创业上市来套现天价财富,过去几年里年轻的亿万富翁创业者们都在这里被批量生产。

然而一切成真前,这些极客们会发现一个更现实的问题:纸面富贵还没落实,上升的利率会让买房、教育等很多生活开支成本成倍增长,尤其是在寸土寸金的旧金山地区,高昂的生活成本可能会逼得很多潜在创业者最终投向大公司,做一名高薪程序员。

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